盛大已不再是传奇归来国际版一家互联网公司了？

摘要：陈天桥把酷6传媒卖掉了。2009年收购的时候，他曾经表现出要把这个一直在亏损的公司永远攥在手里的样子。现在放手了。2014年4月1日，酷6传媒向美国证券交易所（SEC）递交了一份文件。 文件说，其控股公司盛大网络集团（盛大互动娱乐有限公司，亦即盛大网络）计划将其所持有的酷6传媒41%的股份出售给Sky Profit的创始人许旭东。此前，盛大网络持有该公司70.5%股权，对它享有绝对控股权。

双方以4735万美元（约合人民币2.94亿元）成交后，陈天桥及吴征、陈大年、杜昉等人卸任董事会及董事委员会职务，仅保留两个董事会席位。许旭东担任酷6传媒最新一届董事会主席。

变卖亏损资产，可以理解。酷6传媒的最新财报显示，2013年第三季度，净亏损为344万美元（约合人民币2105万元），同比扩大35.3%，同期营收仅为340万美元（约合人民币2083万元），且几乎都来自在线广告业务。广告业务是通过与盛大网络全资子公司盛越签订的一项广告代理协议实现的，是酷6多年来唯一的输血管道。

让人意外的恐怕是“卖掉”的方式：买家、标的、价格、甚至董事会主席都有变动，最关键的，交易金额由卖家借给买家。仅从金额来看，这对盛大是笔亏本买卖：收购时酷6股价为2.44美元，远低于其最高股价6美元，此交易暂抬高股价，但很快又跌至4月8日的2.31美元。

更合理的猜测恐怕是盛大进行了一次“资本运作”。酷6传媒新董事会主席许旭东的Sky Profit公司旗下的iSpeak，是中国仅次于YY的专业游戏语音服务商和互动娱乐社交平台。盛大网络很可能借此交易锁定了投资iSpeak的机会。

在2011年11月以7.36亿美元将盛大网络私有化后，该公司董事长兼CEO陈天桥就希望公司逐渐变成一个投资控股平台。次年上任的盛大网络总裁邱文友相应的说法是：“我的角色，更像是一个娱乐控股型企业战略的执行者和管理者。”

退市后的盛大网络开始重新梳理公司架构。以这种方式脱手酷6，意味着盛大加速业务调整的步伐。那个曾经的网游公司，如今有了四个新的业务板块：以盛大天地为主的文化不动产；股权投资（PE）业务涉及盛大游戏、盛大文学、盛付通、Youni、盛大云等；风险投资（VC）包括格瓦拉、墨迹天气等；另外还包括人民币和美元在内的对冲基金业务。

新的蓝图中，文化不动产、Youni和盛大资本被视为未来新的利润增长点—十年间，盛大不断变换业务重点，旧盛大还未退场，新盛大就赶忙登场。

酷6是旧盛大“待清理名单”中的一个。从去年下半年以来，这个名单容纳了更多原有的“明星”业务。

曾任美林美银董事总经理的邱文友，现兼任盛大文学董事长，分管文学、酷6、盛付通、广告和云计算等公司有关资本市场和投融资等业务。2013年7月，他主导了高盛、淡马锡对盛大文学约1.1亿美元的融资项目。但此前盛大文学的核心业务、起点中文网创始人吴文辉带走管理团队加入腾讯阵营，此后盛大文学CEO侯小强突然离职，IPO也不再提起。按融资计算，盛大文学的估值仅为6亿美元，低于2012年Orbis旗下基金投资时的8亿美元。

它的估值还可能会继续下降。

在腾讯创世中文网、百度多库文学、新浪文学，以及各种基于移动端的阅读软件冲击下，盛大文学在网络文学市场70%的占有率也随之滑落。这使邱文友在上任后将大量时间和精力都投入到盛大文学中。

与此同时，盛大网络持续不断的现金流来源，游戏业务开始私有化进程—盛大游戏是盛大旗下另一间上市公司，业务包括手游和大型多人在线游戏，《百万亚瑟王》、《传奇》分别为盛大的代表性作品。

2014年1月，盛大游戏宣布收到由控股股东盛大网络及春华资本组成的财团报价为19亿美元的私有化要约。它们共拥有盛大游戏76.2%的股权。此消息提振盛大游戏股价上涨12.39%至6.35美元—该股价由2009年上市时的12.5美元一直下挫，常年徘徊在4至5美元之间。

最新发布的2013年年报显示，尽管手机游戏增幅较大，从2012年的1020万元人民币增长至4.82亿人民币，但大型多人游戏在线收入则由上一年的45.61亿元下降了7.6亿元人民币。

盛大网络在2013年7月以8.115亿美元的价格将其两家附属公司卖给了盛大游戏：上海盛展网络技术公司和天津盛景贸易有限公司。两家公司主要负责用户账号管理、支付渠道、客服和技术保障—这本就是盛大游戏必要的业务，因此该做法被质疑是通过资产转移套现来购买同一家上市公司。

关于盛大将打包“文学、游戏、视频”卖给阿里巴巴的消息也喧嚣尘上，盛大网络分管企业传播的高级总监诸葛辉否认了这个消息。但两个明星业务—盛大文学和盛大游戏的价值直线下滑，却是不争的事实。

实际上，盛大自成立以来历经多次转型。这次业务调整之前的框架是2008年确定的，当时，盛大盒子计划被叫停，游戏业务被分拆出来，盛大文学也正式成立。

而时任总裁谭群钊与陈天桥一起描绘了“网络迪士尼”蓝图中：“我的目标是把盛大打造成一个互动娱乐媒体公司，就像迪士尼那样多元化的媒体帝国。”2009年是盛大的顶峰，盛大游戏登陆纳斯达克，酷6也被收入囊中，盛大甚至涉足影视行业，当年的集团年会是历年来规模最大的一次。

不断的收购，不停追逐热点概念，过度的多元化使盛大业务更迭迅速、杂乱无章。接下来的三年时间，盛大共有22位高管离职，人事变动频繁，资源无法互通。离开的人抱怨陈天桥太独裁，留下的人又难免茫然。

不过，也是在动荡的过程中，盛大开始清理繁杂的资产配置。

2012年4月，盛大分别以31.8亿元和3.1亿元的价格将杭州边锋网络技术有限公司和上海浩方在线信息技术有限公司出售给浙江传媒集团股份有限公司，这是陈天桥一桩最赚钱的买卖。边锋是2004年花费2000万美元（折合人民币约1.64亿元）收购而来，8年获得18倍的回报。

出售边锋两个月后，陈天桥公布分拆方案，除原来的游戏、文学、视频三大内容外，将盛大在线分拆为支付（盛付通）、云计算、广告系统三条线。平台化是陈天桥真正的诉求：包括内容平台，如游戏、视频和文学；渠道平台，如盛付通、广告、Youni、云计算等；以及资本平台。一直以来，陈天桥都感到盛大擅长内容制造，而疏于平台化。

只是，拆分而来的三条线并不能算做真正的平台。除广告系统外，作为第一批获得第三方支付资格的盛付通，一直生活在支付宝的阴影下，盛大的云计算，也有类似遭遇。

但与业务庞杂混乱的同时，盛大在传位互联网相关业务之外的长年布局开始收获，比如“造房子”。

2013年9月，为入驻上海自贸区， 盛大成立了100%控股的上海盛大国际贸易有限公司。邱文友当时表示，该公司将专门从事对外文化贸易为主的相关业务。