潜力个股挖掘传奇霸业私服：22股将迎来捡钱机会

　　西南证券

　　提价模式主导价值回归之路，驴皮资源供应紧张仍为主要矛盾。1)2015 年11 月阿胶系列产品全线提价15%，价值回归之路仍在继续：2015 年11 月17 日，公司重点产品阿胶块、复方阿胶浆、桃花姬阿胶糕出厂和零售价全线上调15%，阿胶块的终端零售价将上调至4598 元/公斤，这也是公司2010 年以来的第12 次提价；2)驴皮价值持续攀升，通过提价反哺上游原料：受到养殖周期长、应用价值尚未充分发掘等一系列因素的影响，国内养驴农户的年收益率只有15%-20%，国内驴存栏量的持续下降。2014 年国内驴的存栏量只有582.60 万头，同比下降3.44%。驴皮资源持续紧张是阿胶行业发展的最大限制，东阿阿胶通过提价反哺上游原料，有助于充分调动上游农户养驴的积极性，促进阿胶全产业链的健康发展。

　　华声股份拟出资 1.8 亿元参与发起设立百安互联网保险公司。公司欲凭借百安保险为起点，逐步建立互联网保险业务板块。此举有助于公司拓展互联网金控平台的金融业务发展渠道。“互联网+证券”与“互联网+保险”两类业务将产生协同效应促进公司在金融行业的快速发展。

　　公司先后参股教育基金、成立教育公司，收购教育标的，在教育产业的频频布局充分彰显转型教育产业的决心。公司拟投资K12 教育信息化及幼教产业方向，全力抢占教育产业“蓝海”，掘金万亿市场。公司教育标的收购价约2 亿元，假设收购PE 在30x 左右，教育标的2014 年净利润在667 万元左右。按照30%的净利率，对应营业收入在2,200 万元左右，预计未来三年公司教育产业收入年平均增速在50%左右。

　　华声股份：收购国盛全面转型，穿上变身的水晶鞋

　　盈利预测与投资评级。我们预计2015-2017 年EPS 为0.35、0.46、0.60 元，公司通信电池、动力电池业务呈反转趋势，储能业务爆发在即，“三驾马车”驱动成长；公司在此基础上开拓能源管理解决方案，搭建能源互联网平台，从产品供应商升级为系统集成商，抓住电改契机，以储能为切入点布局能源互联网，成长空间巨大。我们维持此前目标价33.06 元，对应2016 年72 倍PE，公司目前股价迫近增发价，高管参与彰显发展信心，并提供安全边际，维持“买入”评级。

　　预计15-17 年摊薄后EPS 为0.13、0.16、0.20 元。假设足额发行9000 万股，预计发行价格3.70 元/股。综合考虑公司行业、成长性、可比公司估值等，给予公司15 年40-45 倍PE，对应合理估值区间5.20~5.85 元，上市后存在较大上涨空间，建议积极申购。

　　全球玻纤行业呈寡头垄断格局，六大厂商产能占全球约70%，国内玻纤产量约占全球60%。未来2-3 年，全球新增产能有限，主要集中在中国；而国内玻纤生产线进入冷修高峰，供给冲击较小。不确定性因素来自于行业景气度良好情况下国内企业推迟冷修计划，造成15-16 年产能的相对集中释放，但考虑冷修影响，整体新增供给冲击不大。

　　家庭健康产品线逐渐丰满，由产品向服务提供商转型奠定基础：公司在家庭健康产品领域已经有按摩和空气净化两大产品体系，MEDISANA 旗下家庭健康产品丰富健全，包括健康家居、家用医疗、移动健康等多个系列，包括按摩器、血压计、血糖仪、血氧计、空气净化器、电子体温计等，与公司原有家庭健康产品形成协同作用。同时与厦门好慷进行战略合作，搭建家庭健康服务平台， 是公司由产品向服务提供商转型的重要举措，整合 MEDISANA 健全丰富的家庭健康产品线，对公司基于“产品+服务”新型商业模式的战略转型奠定基础。

　　储能商业模式清晰，长期看好。公司是国内最早布局储能领域的公司，商业模式清晰。1)储能系统运维：核心原理削峰平谷，选择有实力、具有能耗考核压力企业合作，地域上优先选择峰值时间长、峰谷电价差大的地区。2)出售储能系统。卖给工商业企业或是居民，也可以做光伏配套，与收购方按照度电成本核算成设备总价出售。3)合资，电价差收益对分。如中恒布局能源互联网业务时配套储能为企业做用能优化服务，有更多的操作空间。

　　地波雷达优点突出。相对于天波雷达体积大、探测效果容易受电离层干扰的缺点，地波雷达体积小，发射的电波会沿着海面“爬行”，因此可以突破地平线，探测到 300 公里外的目标，部署在海岸线上，不仅可以探测专属经济区的海表流，还可探测舰艇、飞机和导弹等活动目标，具有极高的军用和民用价值。

　　广发证券

　　转型教育产业，进军万亿蓝海

　　光大证券

　　风险提示：海外并购不达预期风险，出口业务不达预期风险

　　投资建议：给予“增持”评级，目标价 21.7 元。预计公司 2015 和 2016 年每股收益分别是 0.51 和 0.62 元。公司 12 月 18 日股价 18.3 元对应 2015 和2016 年 PE 在 35.88 和 30.00 倍。目前市场孵化器类型公司估值平均水平在64 倍，考虑企业大股东已发生转变且明确表示借助浦东科投在高科技产业的投资优势，结合上海科创中心建设，实现自身转型，我们给予公司 2016 年35 倍市盈率，对应股价 21.7 元，给予“增持”评级。

　　2015 年 11 月，万科销售金额 241.1 亿元，同比升 27.2%，环比升 1.95%，整体销售情况要更优于“金九银十”。 2015 年 1-11 月，万科累计销售金额2282.3 亿元，同比上升 20.06%。近期市场活跃度较高，万科作为龙头房企，整体销售情况稳健上升，按照目前的进度看，万科全年实现 2500 亿元的销售是大概率事件。 2015 年 11 月，万科签约销售均价 12505 元/平米，环比微降 0.9%，同比下降 4.2%，基本保持平稳。

　　风险提示： 石油价格下行向终端产品传导的风险， 投资回报不及预期的风险，转型不及预期的风险。

　　事件：公司公告称拟出资 1530 万元收购金华医学检验所、1020 万元设立金华美康国宾、 2340.9 万元设立美康泰普；公司对上述投资标的持股比例均为 51%。

　　风险提示：食品安全问题；上游驴皮资源缺口加大；行业竞争恶化。

　　风险提示：风电装机量大幅下滑，新产品产业化低预期；