利好叠加机构详解电传奇霸业私服竞版图 6只个股上涨空间有望超50%

【利好叠加机构详解电竞版图 6只个股上涨空间有望超50%】随着政策的松绑、消费观的转变、巨额资本的注入，业内普遍认为，电子竞技这项全新体育运动正身处集中爆发的前夜。（证券日报）

　　随着政策的松绑、消费观的转变、巨额资本的注入，业内普遍认为，电子竞技这项全新体育运动正身处集中爆发的前夜。

　　昨日，电子竞技概念股表现强势，15只可交易个股全部上涨，雏鹰农牧涨幅居首达到6.53%，大唐电信、浙报传媒、游久游戏涨幅均在5%以上，分别为5.84%、5.13%、5.1%，盛天网络(4.54%)、深赛格(4.22%)、恺英网络(3.35%)等个股涨幅也均在3%以上。

　　资金流向方面，昨日，有11只电子竞技概念股呈现大单资金净流入态势，其中5只个股大单资金净流入额均超1000万元，分别为，雏鹰农牧(6496.22万元)、苏宁云商(5769.35万元)、大唐电信(3608.29万元)、掌趣科技(3580.87万元)、游久游戏(1876.09万元)，上述5只个股累计大单资金净流入额就达21330.82万元。

　　事实上，2015年以来，政府对电子竞技的态度已进入全面推广的蜜月期。今年3月19日中国移动电竞产业联盟成立，体育总局开始大力发展移动电竞并宣布举行移动电竞大赛。自上而下的推动将提升移动电竞的社会关注度，全面改善社会认知，移动电竞将以一种更健康正面的形象出现，对整个行业的发展并实现市场规模的量级突破有政策性的指导意义。

　　而近期电竞产业更是利好频出，文化部此前曾表态支持以电子竞技带动游戏产品研发推广、业态转型及行业形象提升；全国移动电子竞技大赛已于4月份开幕，并将于7月下旬举办决赛；由国家体育总局体育信息中心主办，国旅联合股份有限公司、上海小葱文化传播有限公司承办、上海东方明珠文化发展有限公司和一九零五互动(北京)科技有限公司共同联合承办的首届中国电子竞技嘉年华新闻发布会5月15日在京举行；国内首个单项电子竞技大型职业联赛中国DOTA2职业联赛(DPL)也将于5月18日正式启动，该联赛的启动将是电竞走向主流体育项目的重要一步，电竞赛事有望由官方主导走上发展的快车道。

　　对此，国金证券认为，移动游戏的重度化和移动游戏用户数量的大幅增加将促进整个移动电竞行业的发展。同时政策支持力度的加强以及国内重要CP商(内容提供商)投入的增加都将成为行业发展的催化剂。而随着可穿戴设备和VR设备的发展，移动电竞的交互手段将日趋多元化，用户体验也将更加出色，移动电竞将成为未来电竞行业的重要趋势。

　　而据《证券日报》记者发现，除国金证券对电子竞技表示看好外，还有十余家机构发布研报力挺电子竞技概念股，其中，莱茵体育、恺英网络、苏宁云商、华谊兄弟、宋城演艺、盛天网络、东方明珠、乐视网、掌趣科技、浙报传媒、雏鹰农牧、顺网科技等12只个股均在近1个月内获机构给予“买入”、“增持”、“强烈推荐”等看好评级，并给出预测目标价，从股价上涨空间来看，传奇归来国际版私服，莱茵体育、恺英网络、苏宁云商、华谊兄弟、宋城演艺、盛天网络等6只个股机构预计股价上涨空间均在50%以上，分别为197.82%、95.85%、69.94%、65.22%、64.71%、53.15%。

　　个股点睛>>>

　　恺英网络：“平台+内容+VR”三大战略持续推进

　　2015年恺英网络借壳泰亚股份，实现归母净利6.55亿，远超对赌业绩4.62亿。看好公司围绕“平台+内容+VR”三大战略的持续布局，建议积极关注。

　　投资要点：

　　平台化结硕果，15 年业绩大幅超对赌。通过资产重组公司步入高速成长通道，15 年营收23.39 亿元，同比增长221.42%； 归母净利6.55 亿元，同比增长9.5 倍，远超对赌业绩4.62 亿。2015 年公司实现了由游戏研发商向互联网多平台运营商的转型，移动互联网产品收入占比已达21.55%。

　　手游精品路线显成效，《全民奇迹》营收超33 亿。2015 年手游收入12.96亿，营收占比55%，《全民奇迹》注册用户7000 万+，活跃用户超7000万+，营收超33 亿。16 年公司将加大自研比重，预计推出游戏《雷霆海戓》、《魔神坛斗士》、《贱熊快跑》、《少年锦衣卫》、《蜀山传奇》移动版等。

　　五大平台占据高地，获取更大流量。公司拥有移动应用分发平台XY 苹果劣手、网页网络游戏运营平台XY.COM、 O2O 平台HI 维修、多屏电竞平台啪啪游戏厅、VR 直播平台板栗娱乐等多个平台。其中XY.COM 累计注册用户数4618 万，月均活跃用户1016 万+，推出产品数70+，月均开朋量1000+组；XY 苹果劣手的总装机量已超1 亿，月流水超6121 万。

　　加速VR 布局，硬件端内容端双管齐下。投资VR 软硬件厂商乐相科技形成渠道优势，投资Lytro Inc 及Sphericam 奠定VR 直播技术基础，投资乐滨文化布局VR 娱乐内容，公司目前在VR 领域初步形成“输入+内容+输出”的格局，预计公司将通过投资参股、兼并收购等方式加速布局。

　　强烈推荐。预计16-18 年归母净利润7.81/9.83/12.38 亿，完成重组后总股本6.77 亿，当前股价对应PE 为41.74/33.15/26.32 倍。公司多平台布局利于提高产业链中的议价能力，掌握移动入口也具有秲缺性；看好公司在VR 领域的持续布局，目标价63.25 元，对应16 年PE55 倍，强烈推荐。

　　风险提示：苹果市场份额大幅下降风险，XY 手机助手侵权风险，VR 产业估值过高风险，新产品研发不达预期风险。(中投证券)

　　莱茵体育：业绩短期承压，看好体育领域卡位优势

　　业绩总结： 公司发布年报， 2015年公司实现营业收入 25.3亿元，同比下滑 32%，归母净利润-3.6亿元，同比下降 933%。利润大幅下滑的原因是公司在去年全面向体育产业转型，战略布局六大平台，处于对外投资的初始阶段，许多项目还未实现盈利，而投资的成本费用上升很快。同时公司向体育产业转型的同时剥离了部分住宅业务资产，计提减值损失，导致利润下降幅度较大。同时公司发布 16年一季报，实现营收 5.4亿元，同比下降 6.6%，实现归母净利润 1658万元，同比增长 488%， Q1利润仍由房地产业务贡献。