手游行业资本泡传奇归来国际版沫初破 多数企业或被并购

2016年以来，3个月内仅有3起手游公司IPO、借壳案例，分别为完美世界借壳完美环球、恺英网络借壳泰亚股份、巨人网络借壳世纪游轮，其中，新披露案例的仅有完美世界一起，相较于前两年的IPO借壳潮，可以看出手游行业资本逐渐冷静。

IPO、借壳降速

2016年1-3月，游戏公司上市案例屈指可数，手游行业资本的冷静，一方面表现在手游公司获得投资的数量/数额/频率降低，另一方面，是手游公司IPO、借壳数量明显下降。

去年同期，昆仑万维、数字蜗牛等公司申请上市，虽然目前国内IPO制度仍存定数，亦有报着独立上市的游戏公司在准备中，近期来手游公司借壳行为的“收敛”，在一定程度上也透露出了信号。

而今年以来，A股、香港、美国等地均未有国内游戏公司身影，还有就是有一定实力上市的公司或许也在等待中。

去年，国内股市经历了荡气回肠的涨跌，A股由五千多点跌落，目前徘徊在3000点左右，这也是影响的原因之一。

当然，我们能够看到的处于上市徘徊中的游戏公司还有盛大游戏、飞流等，中清龙图等公司也处于独立上市的准备中。

上市骤减后 企业等待“被并购”

游戏公司借壳上市少了很多，与此同时，网页版传奇私服，A股游戏公司收购投资速度正在加快，许多企业正处于或即将迎来“被并购”的命运。

2015年1-3月A股游戏公司披露并购达8起，而今年同期则有11起并购案例。

随着手游行业的发展更为成熟，资本的热情也在衰减，当然，造成这种现象的原因很多，例如移动游戏行业早已渡过了的初期发展，目前格局稳定，想要出爆款，很多公司靠概念已经拿不到融资了，而经过近两年的发展，资本也逐渐回归理性，资本转向VR等新兴风口，

资本转向VR风口的同时，可以预见将有一大批VR企业成为发展初期的“炮灰”。

事实上，国内游戏公司在上市这一行为上有所“偷懒”，但A股游戏公司在投资行为上投资的金额却不输往年，尤其是在投资的领域范围上，早已不局限于手游公司，投资包括PC/网页/移动游戏、海外、互联网及移动互联网等涵盖了数十种行业，一定程度上也受到了游戏行业目前发展的部分局限性。

此前，有媒体统计A股游戏公司借壳、并购对赌完成率不高，目前游戏公司上市也处于一个相对断层的阶段，随着资本泡沫的逐渐破灭，手游行业格局将更加稳定，对于中小团队来说，今年的危机并不比去年减少，考虑到后续资金乏力、产品周期拉长、盈利能力下降等因素，除了登陆新三板外，被并购也不失为一条路。