盛大游戏私有化传奇霸业 娱乐帝国平台梦的破灭

　　北京时间1月27日晚间消息，盛大游戏宣布收到由控股股东牵头的一家财团的私有化要约，价格为19亿美元。盛大游戏董事会正在审阅私有化要约，并将成立一个由独立董事组成的特别委员会进行评估和谈判。该公司也会考虑“其他战略选择”。

　　杠杆收购税盾保护，退市私有化已成必然

　　在腾讯科技的解读中，盛大游戏退市私有化的原因主要为：目前资本市场估值偏低，退市后盛大可以卸掉财报披露压力，能够更好的应对移动互联网布局。手游概念股在海外受到追捧，盛大游戏美国退市，是希望能够未来分拆手游部门进而上市的目的。目前手游营收已经占到盛大营收的10%份额

　　上述几个理由，笔者颇为赞同，这同样也是巨人私有化的原因所在，美国资本市场历来对国内游戏企业认可度不高，相比来说A股和港股动辄上百倍的市盈率，对资本高手桥哥更具吸引力。虽然陈天桥及其家族已经拥有60%以上的股权，但在公司治理上，其他30%以上的股权是无法忽视的。盛大目前战线过长，一大摊子业务，盲目扩张的项目对盈利贡献太少，目前也缺乏长远的发展规划和战略。这势必需要有一些公司结构上的调整。私有化以后，公司的管理层将更加自由独立。

　　值得注意的一点是，盛大游戏此次称，私有化要约的资金来源包括股权资本和第三方债权。这意味着，盛大互动娱乐和春华资本将通过增发新股和企业债券募集资金，完成私有化。通过杠杆收购来私有化，公司的大部分资产将由债务构成。而由于债务收益不必上税，因此原本上市交易公司的利润就可以得到税盾的保护，网页版传奇私服，这可以为公司和持有者保留更多的利润。

　　目前盛大的当务之急必然在于梳理公司业务脉络，对近年来旗下通过并购或新开拓的产业进行评估，并决定予以保留、调整、出售或关闭。以目前这种形势看，不排除进行大规模业务重组的可能。而这一过程，势必需要公司首先私有化，盛大游戏作为盛大最为核心的资产，私有化为重中之重。