日本的房地产传奇归来私服市场是如何崩盘的？

自1999年以来，中国的M2增长也是一条完美的指数增长曲线。中国M2增长的拐点已经在2014年6月出现了。但是，中国M2的增长在强力干预下并没有落后指数增长曲线太多，直到2016年4月才达到了10%的缺口。后面几个月怎么走，非常关键。

如果把日本房地产指数和M2的变化叠加到一张图上，就非常清楚了。M2作为信用总量的近似指标，出现了拐点，进而引发了房地产市场的崩盘。即使后面M2仍然是增长的，网页版传奇私服，但速度明显下降，低于之前的指数增长速度。对于房地产泡沫来说，低于指数增长的信用增长就意味着末日的到来。

房地产归根到底其实是一个信用现象。从信用的变化看，日本房地产崩盘的过程非常典型。长期的信用增长催生了房地产泡沫，当信用扩张再也无法跟上指数增长的速度后，缺口越来越大，房地产就崩盘了。

从1955年有记录以来，日本的M2增长就是一条完美的指数增长曲线，连续高速增长了35年。但是，从1990年10月开始，拐点出现了，信用增长再也跟不上指数增长的速度。