中国散户“炒股热37传奇网页版”烧至香港 股市泡沫引担忧

上一个市场周期让散户投资者格外受伤。2007年10月，上证综指飙涨至6124点，创下历史新高。在截至那个月的一年里，上证综指上涨了两倍多。在之后的一年之内，该指数又暴跌至近1800点。接下来的7年散户投资者都在自行疗伤。

“一些股票的估值肯定是不合理的，但是如果你看看资产配置，股市收益率仍然高于债券以及房地产，所以我认为此轮上涨还将继续，”供职于上海某排名前5的券商的一名股票交易员称。此种信心还源于致力于支撑起经济的央行政策。去年11月以来，中国央行(PBoC)已经两次下调基准利率，并且下调了存款准备金率。

目前估值泡沫更大的股票出现在中国蓬勃发展的科技行业。北京方面推动经济由浓烟滚滚的传统工业向创新和服务业的转变，让投资者确信科技企业的增长是板上钉钉的。中国与纳斯达克(Nasdaq)类似的初创企业板块——中国创业板(ChiNext)如今的预期市盈率是49倍，比纳斯达克的21倍高出一倍多。据彭博(Bloomberg)调查，中国股市估值比美国互联网泡沫顶峰时期的估值还要高。

其他人则密切关注“一带一路”之类的政府政策倡议。“一带一路”是中国政府的宏大计划，通过为整个亚洲的基础设施投资提供资金，促进外国对中国工业产出的需求。“21世纪海上丝绸之路”以及基于陆上的“丝绸之路经济带”，有望为中国的铁路机车制造商、港口运营商以及发电商带来生意。

“这几天几乎所有股票都在上涨，我交易的时候甚至不用怎么思考，”一家主要资产管理公司驻香港的一名交易员称，“我们的好时候到了。”

尽管出现了泡沫迹象，但分析师和投资者预计中国股市至少在短期内还将继续上涨。他们还把银行股等估值仍然与全球同类股票相当的大盘股，与投机驱动的科技股区分开。

在股市多年表现惨淡后，如今中国人对股市的信心却声势浩大地回归了。储户从房产、存款和理财产品中置换出数千亿美元的资金，希望在股市中赚一笔快钱。