从这5家直接关系户37传奇游戏说起:港股电竞股含金量比A股更高

中国开始高度关注电子竞技的产值效应和经济价值，宣传口径出现较大的放松突破，再加上电子竞赛今年同步奥运会，也入驻了奥运赛事项目，所以内外消息面的暖和有助于电竞俱乐部和持有其股份的上市公司的。

　　CMEG2016大赛于4月18日开启，本届CMEG2016推出了八个正式比赛项目，其中包括《穿越火线》、《王者荣耀》、《虚荣》、《全民枪战》、《风暴之眼》、《拳皇97高清版》、《三国杀》、《电竞捕鱼千炮版》，总奖金高达500万元。

　　中国电子竞技产业联盟成立，WCA中国区预选赛战火重燃，电子竞技板块迎来了交易性机会。

　　中国田径圈只有一个年赚千万的刘翔，而电竞圈却有无数年入千万的“刘翔”。我们也许都了解A股的电竞类上市公司，但港股里面也有一些电竞类上市公司，且估值较低价美物廉，就让摩尔撰稿人@dq951163研究一下，电竞关系更直接的五家港股上市公司。

　　以下：

　　所谓电子竞技就是利用电子设备作为运动器械进行的、人与人之间的智力对抗运动。尽管有普遍的误解认为，电子竞技只不过是打网络游戏而已，但实际上，电子竞技也是一种职业，和棋艺等非电子游戏比赛类似。2003年11月18日,国家体育总局正式批准,将电子竞技列为第99个正式体育竞赛项目。

　　CMEG2016大赛于4月18日开启，本届CMEG2016推出了八个正式比赛项目，其中包括《穿越火线》、《王者荣耀》、《虚荣》、《全民枪战》、《风暴之眼》、《拳皇97高清版》、《三国杀》、《电竞捕鱼千炮版》，总奖金高达500万元。中国电子竞技产业联盟成立，WCA中国区预选赛战火重燃，电子竞技板块迎来了交易性机会。数据显示，全球电竞奖金4年增幅达1083%；

　　中国电子竞技的用户群体达到1.24亿人，中国作为全球第一大游戏市场，产值超过千亿，随着中国电子竞技产业的飞速发展，相关企业也迎来了发展机会。

　　全国移动电子竞技大赛（CMEG2016）是由国家体育总局体育信息中心联合大唐电信(600198,股吧)主办的首个官方移动电竞赛事，于4月18日正式启动；产业资本纷纷介入，近期腾讯出资4亿元领投电竞直播平台斗鱼TV1亿美元的B轮融资；电子竞技搜索指数开始上升；上市公司、各大创投机构、富二代等资本开始布局电竞行业，加快行业规模化和内部资源整合，有利于行业的长期发展。

　　近几年随着移动端游戏的快速发展，未来数年将是移动游戏产业的黄金期，通过端游和页游常年的积累，中国移动游戏产业将会拥有非常好的产品设计能力和内容，让移动游戏产业的黄金时代延续得更长。据统计，目前国内手游年人均消费为77元，移动游戏渗透率为26%。随着移动游戏的普及，渗透率将逐渐提升，未来三年年人均消费目标为200元，渗透率将达到40%。根据国外相近移动游戏市场韩国对标，预计未来三年收入规模达到1040亿元，年复合增长率为60%，中长期收入规模将达到2730万元，市场前景可期。

　　而最近几年围绕手机游戏为主，集中赛事为辅的电竞产业链条，让游戏产业朝着多元化的道路继续发展，这也刺激了更多的游戏厂商立志于研发以电竞游戏为主要环境的游戏。中国开始高度关注电子竞技的产值效应和经济价值，宣传口径出现较大的放松突破，再加上电子竞赛今年同步奥运会，也入驻了奥运赛事项目，所以内外消息面的暖和有助于电竞俱乐部和持有其股份的上市公司。

　　近几年，电子竞技在国内发展迅猛。除了腾讯，欢聚时代、软银、红杉、浙江传媒等大佬都在重金培植电竞市场的发展。不少职业选手和团队的身价已经到了令人咋舌的地步，直逼当红明星，“千万年薪玩游戏”早已不再是传说。或许有很多不了解电竞行业的人并不能想象，观看一场“世界赛决赛”的观众人数已经接近了观看NBA总决赛系列赛的观众人数，而NBA联盟已经有近70年的发展历史。

　　我国电竞游戏爱好者的渗透率位居全球领先位置，但人均消费不足全球平均水平的50%；其中游戏直播用户的付费率仅为1%，远低于国内大型游戏付费网站（5%-18%），流量变现的提升空间巨大。

　　随着官方政策的解放、社会认知的改善以及大量资本的涌入，中国电竞产业将趋于成熟，市场空间有望接近200亿元规模。

　　中国田径圈只有一个年赚千万的刘翔，而电竞圈却有无数年入千万的人才，这些人中大多学历并不高，小小年纪年入千万，看来玩电竞比足球篮球等主流运动还更有“钱”途。2015年游戏直播身价榜单曝光出来，其中有14名解说破千万，真是让人震惊。“Miss大小姐”的韩懿莹加盟某平台直播后，年收入可以达到1700万；小苍 2015年预估价格1200万/年。当然，中国电竞最有名气的娱乐明星当属周杰伦、王思聪，以及雏鹰农牧(002477,股吧)少公子，他们对于电竞产业的推动不仅仅是资本的投入，更多的是人气的引入。

　　我们也许都了解A股的电竞类上市公司，但港股里面也有一些电竞类上市公司，且估值较低价美物廉，值得研究一下。

　　游戏研发方面，优质的端游电竞周期长达5年，未来手游页游将补充赛事供给；赛事运营方面，广告、赞助、游戏联运是收入的重要构成；游戏直播方面，以打赏费为主的平台增值是目前的主要营收项目，有进一步增长空间；未来电商、博彩或将带来78亿、37亿元的年收入规模。

　　游戏研发标的包括腾讯（00700-HK）、网龙（00777-HK）、联众（06899-HK）、亚博科技（8279）等个股；传媒标的包括中国数码文化（8175.HK）、汉传媒（00491-HK）、寰亚传媒（08075-HK）、意马国际（00585-HK）等个股；博彩标的包括众彩股份（08156-HK）、华彩控股（01371-HK）、新濠环彩（08198-HK）和游戏角色扮演标的中国派对文化（01532-HK）。

　　今天重点谈谈几家影响力较大，和电竞关系更直接的五家港股上市公司。

　　一、腾讯控股（00700.HK）：电竞王者当之无愧

　　2016年3月26日，腾讯移动电竞打出第一张王牌。《王者荣耀》“嗨电竞”计划正式启动；出资4亿元领投电竞直播平台斗鱼TV1亿美元的B轮融资。3月28日腾讯互娱发布了腾讯的移动电竞战略，这一战略旨在以最深化的用户需求和体验为基础，整合多款移动竞技游戏，打造最完善的移动赛事体系，最专业的电竞明星培养计划，最大规模的投入内容产出，联动内外平台最大范围的触达用户，实施内容、发行、渠道在内的各个产业链条的精品化。

　　此次腾讯高调发布电子竞技战略，意味着整个产业将如今大佬时代。而实际上，腾讯已经在此领域深耕多年。腾讯旗下最受用户欢迎的电竞游戏《英雄联盟》经过5年的运营，已经形成了规模化的电竞体系。随着手游爆发以来玩家需求的不断变化，更具竞技性的移动游戏越来越受到玩家的喜爱。

　　从2015年下半年开始，腾讯游戏在精品战略的思路下，重点布局了FPS和MOBA品类及TPS品类游戏。

　　在最受用户欢迎的四大类竞技游戏中，腾讯移动游戏MOBA/FPS/竞速品类的市场占有率均超过80%。在MOBA品类已出现了像《王者荣耀》这样爆款的产品，《全民突击》《穿越火线枪战王者》在FPS品类一直保持非常好的用户基础。在这样的基础之上，腾讯目前已经拥有了最大规模的移动电竞用户，用户规模占总体移动电竞用户86%。

　　腾讯在移动电竞战略中围绕用户，以TGA为连接器，打造的移动电竞生态也已显露端倪。TGA平台，将作为“连接器”联动游戏产品、发行渠道、赛事执行、经纪公司/俱乐部、内容生产和跨界如影视合作等六大移动电竞产业链环节。通过TGA移动游戏大奖赛系列赛事，连接优势移动游戏产品，联动各电竞俱乐部和经纪公司，产出高品质的游戏相关节目内容，借助渠道的优势覆盖最大范围的用户和玩家，进一步带动整个产业链的价值提升，探索更多的跨界合作和产业发展的机会。

　　同时，腾讯还将实施移动电竞游戏多元化的内容生产，囊括了与游戏、比赛相关的直播点播节目等各种形式，通过上千部精品节目，以及全年总时长过万小时的线上直播，联动各大社交平台来最大范围触达用户。此前入股斗鱼，让腾讯在直播领域同时拥有了龙珠和斗鱼两家平台，几乎占据了半壁江山（龙珠直播的两大股东分别是腾讯和游久游戏(600652,股吧)；接受腾讯投资之前，斗鱼TV背后的投资方有奥飞动漫(002292,股吧)和红杉资本中国）。虎牙直播的前身是YY直播，背后是欢聚时代和雷军；战旗TV背后是浙报传媒(600633,股吧)（600633）；竞争者中最大的变数恐怕还是王思聪创办的熊猫TV，因为王思聪拥有资源有战队，有人脉，乐视体育、万达院线(002739,股吧)（002739）以及一系列的资源。所以从此电竞直播江湖开始四分天下。