盛大游戏传奇归来高管解读财报

　　魏诚枢：这款游戏的收入贡献比较小，所以我们决定将其关停。这款游戏的现金收入无法覆盖相关的费用支出。我们在第三季度对《时空裂痕》的成本采用了加速摊销处理。因此，《时空裂痕》将不会在未来季度继续产生摊销额。总之，这不会对未来的运营造成太大的影响。

　　以下为分析师提问环节实录：

　　中银国际分析师 托马斯•庄：第三个问题，请问在G家平台上由第三方游戏开发商提供的游戏只会在中国国内发行吗？是否也会把第三方游戏通过G家平台在国外市场进行推广？

　　麦格理证券分析师 邵炯：那么手机游戏的付费率是两位数吗？

　　4.盛大游戏未来将以网络游戏为重点，无开发单机游戏的计划。

　　奥本海默分析师 安迪•杨：第一个问题，公司最近决定停止继续将《时空裂痕（rift）》运营下去。请问这款游戏的关停对于公司未来季度的总体收入与利润率水平有何种影响？

　　5.目前，每个季度盛大游戏会从收入中拿出4%到5%左右投入到市场推广费用中，包括线上线下两方面。

　　魏诚枢：现在还是个位数的，但应该说是接近两位数的。

　　张向东：在手机游戏领域，各个国家都采用了渠道分成费、平台使用费等各种各样的分成方式。国内的第三方平台好像和国外的情况比较不同，虽然具体数字我不清楚，但我听说他们所抽取的平台使用费是相当高的。盛大进行了长期的游戏运营，游戏运营的前提之一就是能够让为我们提供游戏的开发商获得相应的利益，只有这样我们才可能获得双赢。这才是一个可持续的双赢模式。所以，我们的G家平台现在和以后的平台在分成政策上会在游戏开发商的收益得到保障的情况下才来获得我们的收益。这是G家平台在分成结构上的主要业务模式。再补充一点，我们当时选择由自己推广《百万亚瑟王》最大的理由是：我们发现通过第三方平台推广会把我们的利润率水平压得非常低。因此，我们选择了由自己进行推广发行。

　　张向东：在手机游戏的推广上，我们会同时注重线上和线下两种方式，G家平台等等都会继续做下去。《百万亚瑟王》是我们在中国通过线上和线下结合推广模式做成功的第一款游戏。我们希望发现新的方法来继续优化我们的市场模式和运营方式。

　　中银国际分析师 托马斯•庄：我的问题是关于MMO游戏的月度付费用户的。过去几个季度里，这项指标一直在下降，请问未来季度的环比趋势会是怎样的？

　　麦格理证券分析师 邵炯：第三个问题也是关于手机游戏的。请问能否谈一下《百万亚瑟王》发布之后在中国的运营数据？例如付费率、ARPU等等。

　　2.未来三年，手机游戏收入比重将占据盛大游戏总体收入的50%，但同时盛大游戏将确保大型游戏收入保持稳定增长。

　　魏诚枢：我们对手机游戏的衡量指标和MMO游戏是不同的，所以很难在数据上进行横向比较。但是由DAU（日活跃用户）产生的三季度ARPU大约在2.9元人民币左右，较二季度有所上升。我想，原因可能是中国的玩家在逐渐习惯于在游戏中购买物品。所以尽管人均GDP出现了下降，但是人们还是很乐意在游戏中进行支出。关于付费率，手机总体水平没有MMO游戏那么高。MMO游戏的付费率大约在15%到19%的水平，手机游戏要低一些。

　　魏诚枢：预算方面，基本而言，每个季度我们都会从收入中拿出4%到5%左右投入到市场推广费用项中。我们会在当季度具有良好前景的大型游戏、手机游戏之间进行市场推广费用的分配。所以，相关的费用会分配到每个季度在运营中的所有游戏上。各款游戏的工作室会对采用的推广渠道和方式进行分配。

　　张向东：在MMO方面，今年MMO产品线上的部分产品，例如《时空裂痕》，没有取得成功未能达到我们的预期。对于老的产品，我们希望减轻它们的商业化程度以使得产品的生命周期等等延长。我们相信，随着明年一系列新MMO产品的推出，我们的付费用户数会逐渐的提升。

　　摩根斯坦利分析师 蒂莫西•陈：我的问题是关于手机游戏的。能否谈一下手机游戏的生命周期情况？《百万亚瑟王》的付费用户数和日活跃用户数的情况是怎样的？另外，请问G家平台上的用户中有多少是从原有的PC端用户转过来的？

　　以下为分析师提问环节要点：

　　巴克莱亚洲分析师 威廉•黄：第一个问题是关于手机游戏的。请问与大型游戏相比，目前手机游戏的利润率水平是多少？从管理层的角度看，手机游戏利润率的长期趋势是怎样的？第二个问题是关于G家手机游戏平台的。目前市场上的发行平台基本采用了两种模式，一类是飞流、CMG等垂直类平台，另一类是91、奇虎一类的应用商店。请问公司对G家平台的长期定位是怎样的？对于来自G家平台的收入增长有何种长期的运营策略？

　　张向东：关于手机游戏的生命周期。我们观察到日本市场上有手机游戏健康的运营了一年多的时间，在这期间获得了很好的业绩。所以，对我们而言，合理的运营方式是延长手机游戏生命周期的关键。不能说手机游戏的寿命就是短的。影响手游寿命的另一个因素是市场竞争。我们在韩国推出《百万亚瑟王》的时候，当时同类型的游戏一个都没有。但是从去年12月到现在，我们已经看到40多款类似于《百万亚瑟王》的卡牌手机游戏了。在竞争烈度加剧的情况下，产品的生命周期也会受到影响。因此，我们不能确切的指出一款手机游戏的生命周期是6个月、1年、2年还是3年。目前G家的会员中基本上有80%左右来自于我们的MMO（大型多人在线）用户，其余用户都是来自于《百万亚瑟王》的。

　　3.手机游戏授权费用还未产生或很低，整体利润率水平和MMO基本一致，在第三方平台发行的话还需分成。

　　魏诚枢：我来回答第一个问题。对于手机游戏而言，目前的授权费收入要么还没有产生要么水平还很低。在利润率方面，我们目前主要是在安卓平台上进行手机游戏的推广，相应的利润率水平和大型游戏（MMO）的利润率水平基本一致。但是如果是在第三方平台上推广发行的游戏，第三方平台会进行收入的分成。这一块目前对我们影响还不大。因为《百万亚瑟王》的下载主要都是通过我们的自由平台进行的。至于在iOS系统发行的游戏，苹果会分得30%的收入，所以这部分收入的利润率水平会相对低一些。尽管iOS的利润率水平要低于安卓平台，但由于数量不是很大，因此目前并没有对我们造成显著影响。