国产电影纪录暑期档传奇霸业私服不断刷新 文化传媒板块强势拉升

与上游产业合作，发展空间巨大。有线广播电视传输行业的上游为内容产业和机顶盒等设备制造产业，下游则直接面对电视机用户和宽带用户。作为“云”、“管”、“端”中的管道一方，我们认为公司未来有望通过与上游的“云”（内容和服务提供商）产开合作以抢夺入口从而获取更大的流量。因此我们看好公司长期的发展潜力。

用户与成本优势明显.

今年着力打造互联网电视生态圈，构建“内容+平台+渠道+终端”的生态。拥有稀缺的互联网电视集成牌照（七张之一），这是公司构建平台的竞争力。从内容端来看，公司在视频内容上集合了优酷土豆、乐视、腾讯以及天脉聚源的内容，后期将在内容服务上布局游戏、电商、教育、音乐等应用。渠道上，今年将加强线上的布局，如和京东合作等，同时，在终端上，将形成OTT 盒子+互联网电视的双重终端，并接入优酷土豆和乐视的终端。

市场份额下降，采购成本上升，网络带宽采购成本上升。

传媒行业周报:国产电影崛起，持续看好传媒行业

国产电影纪录暑期档不断刷新，截至目前，文化传媒概念走强。光线传媒(300251)、引力传媒(603598)、中文在线(300364)、长城动漫(000835)、长城影视(002071)五股涨停。

预计公司15-17 年EPS 分别为0.47/0.66/0.89 元。公司最终发行价为7.14 元，对应PE 分别为15/11/8 倍PE，显著低于网络视频行业同期平均估值水平。按照互联网视频行业60-70 倍估值计算，公司上市后合理价格为28-33 元。

市场热点跟踪。

基础网络质量优秀，在行业内处于领先。公司实现了省级有线数字电视中心的异地备份，并大规模部署符合NGB 要求的T 比特级的密集波分承载网和交换容量达到T 比特级的IP 交换网。在骨干网络建设方面，江苏有线的省干网络采用了先进的密集波分系统，单光纤容量达到800Gbps，全国范围内首次在干线网络大规模部署密集波分设备。省市干线网实现“架空一张网，地埋一张网”，提供地下、空中两条通道的双路由环网保护；接入网采用EPON+EoC、CMTS、EPON+LAN等多种接入方式。并结合国际先进技术，针对低频EoC 技术，实现了省、市、县网络的互联互通和全业务承载。高质量网络为公司更好地传输电视节目、提供数据宽带服务和开展数字电视增值业务奠定了坚实的基础。数字化程度以及双向化程度高于行业均值:江苏有线在江苏省内数字化比例为81.38%、双向化率为60%、双向化渗透率为15%，均高于全国平均水平。

中文传媒2014年年报点评:营收略降，“互联网+”助力产业转型

国广资产此次转让股权的目的在于在维持控股地位不变的情况下，引入战略投资者，一起做大上市平台，同时盘活自有的存量资产，以更好的支持上市公司发展。本次权益变动前，国广资产持有公司13.03%的股权，权益变动后，国广资产持有华闻传媒7.14%的股权，仍为第一大股东和控股股东。

综艺节目市场:浙江卫视《中国好声音》第四季第一期CSM50城收视率达到惊人的5.308%，创四季以来首播新高，同时打破《奔跑吧兄弟2》创造的记录，成为中国电视史上首播收视率最高的综艺节目；湖南卫视《爸爸去哪儿》第三季第二期收视率2.418%；上海东方卫视《极限挑战》收视率2.742%。