12月29日传奇霸业私服券商晨会研报汇编

　　【国海证券】

　　传媒行业

　　■电影市场：猫眼票房分析统计，上周总票房约15亿元，单周总场次107.67万场。截至12月27日，《寻龙诀》上映10天获得12.15亿元票房，体现了良好的口碑逆袭票房的潜力；超现实主义浪漫爱情喜剧片《恶棍天使》上映4天获得5.05亿票房；奇幻喜剧电影《万万没想到》上映10天获得3.17亿元票房；动作电影《老炮儿》上映4天获得2.55亿票房。

　　■电视剧市场：电视剧方面，2015年12月21日？？12月24日，芈月传(上海东方卫视)、芈月传(北京卫视)牢牢占据排行榜前两名的位置。12月21日，俺娘田小草、继父回家紧随其后，收视率分别为1.59%和1.085%.12月22日，继父回家、美丽的秘密位列三四位，收视率均为1.067%.12月23日，三四位分别是美丽的秘密、继父回家，收视率分别为1.311%、1.101%.12月24日，美丽的秘密仍然以1.342%的收视率名列第三，第四名是继父回家，收视率为1.079%。

　　■综艺节目市场：综艺节目方面，12月22日，网页传奇私服，排行榜前三位分别为芈月传奇、幼儿缘、金牌调解，收视率分别为1.389%、0.672%、0.618%。12月23日，芈月传奇以1.134%的收视率高居榜首，后两名分别为金星时间和金星秀，收视率分别为1.050%和0.922%。12月24日，芈月传奇以1.106%的收视率夺得第一名，东方看芈月以0.818%的收视率位居第二，碧生源我是大医生收视率为0.664%，获得第三名。12月25日，奔跑吧兄弟、跑男来了、全员加速中位列前三，收视率分别为4.071%、2.095%、1.168%。

　　■游戏市场：网页游戏方面，上周网页游戏热门平台开服前三名为37游戏493组(顺荣三七旗下)、360游戏408组、9377游戏(山水文化旗下)389组、。热门游戏开服最多的游戏为传奇霸业431组、我是大主宰290组、雷霆之怒250组等；手机游戏方面，APPStore畅销排行中，《梦幻西游》(网易)、《大话西游》(网易)、《热血传奇》(腾讯、盛大)、《全民无双》《六龙争霸》分别位于榜单前五名。其中，付费榜前5名为《里奥的财富》、《最佳阵容》、《AgentA》、《新仙剑奇侠传》、《大航海时代》。免费榜前5名分别为《星战风暴》(宜搜科技)、《TrafficRider》、《我叫MT》、《开心消消乐》(乐元互动)、《穿越火线》；安卓市场排行榜中，《2048消消乐》(天际网络)、《三国杀杀杀》(奇天乐地)、《开心消鱼儿》(新星游公司)、《开心猜成语》(智进科技)、《酋长挂机》(百度多酷)、分别位于榜单前五名。

　　重点推荐

　　利欧股份、明家科技、联创股份、顺网科技、美盛文化等标的。

　　风险提示

　　政策风险，市场竞争风险，相关标的并购重组失败风险。

　　【国信证券】

　　化工行业

　　行业筑底，下游行业持续低迷

　　基础化工行业收入增速已经处于近5年的历史底部，受益于原油、天然橡胶等原材料价格的大幅下跌，基础化工行业的营业利润增速开始触底反弹。房地产、汽车、家电、纺织服装的产量增速都出现了明显的下滑，在下游需求增速明显放缓的情况下，大部分行业的经营情况很难明显改善。

　　转型：进入轻资产行业，形成“双主业”的发展模式受制于下游需求增速放缓，很多化工企业都呈现出增长乏力的态势，转型是必然的战略选择。瑞丰高材通过非公开发行，引入中值资本进入商业保理领域，未来将发展新金融业务。双箭股份通过设立和济养老服务机构，大力涉足养老服务领域。宝通科技通过收购广州易幻进入游戏运营领域，未来会持续布局医疗健康领域。

　　成长：技术优势带来的持续增长

　　化工企业的内生式增长更多来源于公司产品销量的大幅提升，可以来源于进口替代，也可以来源于新的商业模式，合成革生产企业安利股份、涤纶工业丝生产企业海利得、塑料助剂生产企业日科化学的成长性相对比较明确，定制加工企业雅本化学也具有良好的成长性。

　　周期：原油反弹带来聚酯行业景气度提升

　　未来PTA、涤纶长丝价格上涨的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补库存。我们建议“看着原油、PTA的期货价格做股票”。在原油PX-PTA-聚酯产业链上，目前涤纶长丝的价差为700元/吨左右，PTA-PX的价差为670元/吨左右，价差均处于历史低位。PTA行业处于快速去产能阶段，随着行业供需格局的逆转，盈利能力会逐步改善，PX在整个产业链上具有非常强的议价能力，如果PTA企业配套有PX的产能，盈利弹性会更大。随着PTA价格的快速上涨，涤纶长丝的价差上涨幅度远远高于PTA，推荐桐昆股份。

　　电子化学品：政策扶持带来的进口替代

　　在全球产业转移和国家政策支持的共同推动下，国内电子化学品产业正在迎来高速发展期，电子化学品具有技术壁垒高、市场空间广阔、具备“小公司、大行业”的特征，因此我们非常看好电子化学品的投资前景。相关企业包括强力新材、飞凯材料等。

　　风险提示：下游行业继续下滑、原油价格大幅下跌

　　【平安证券】

　　保险行业

　　维持行业“强于大市”评级。推荐关注三类公司，一是新华保险、中国太保和中国人寽等大型上市险企；事是旗下险企已盈利迈入高速成长期的天茂集团、华资实业等；三是保险业务可以与原有业务产生协同敁应的，或者公司投资能力比较强的拟新设保险公司的上市标的。

　　电力设备行业

　　2016年仍政策和产业升级两个维度寻找投资机会，新的甴力交易体系，新的収用甴斱式将催生新的机会。建议关注大洋甴机、首航节能、汇川技术、国轩高科、和顺甴气、置信甴气、隆基股仹、北京科锐、当升科技。

　　有色行业

　　2016年有色投资主线把握基本面预期差与转型经济新材料机遇。关注供需边际改善带杢的基本面预期差修复的子行业，把握供给侧改革背景下有色国企改革重组整合机遇。供给侧收缩视角最为看好品种的还属锌。有色国企改革将迎杢供给侧改革新时期，中色股仹作为有色央企优质标的值得关注。关注经济转型阶段迎杢新材料収展机遇，沿着增量新能源市场以及存量节能减排两条路径筛选子板块及投资标的。在增量新能源领域我们看好受益新能源汽车快速放量行业供需栺局良好的锂板块以及肩负我国核甴“走出去战略”重仸的国产化核甴堆芯关键材料领域，在存量节能减排领域我们看好配甴端重要“双节能”材料非晶带材及交通工具轻量化带杢的轻型铝合金及钛合金投资机会。看好标的：天齐锂业、赣锋锂业、众和股仹、正海磁材、西部材料、安泰科技、宝钛股仹。

　　证券行业

　　预计明年券商中介类业务以量补价，投资类业务觃模增长，融资类业务达到成熟期，总体而言业绩仌有靓丼表现，但15年基数较高，因此业绩高增长的概率也不大。我们认为明年证券行业不存在大的趋势性投资机会，但存在交易性投资机会，一些亊件可能催化阶段性交易行情，例如社保基金入市、深港通、注册制等，维持行业“强于大市”投资评级。个股选择上，仍以下三个角度推荐：1)国企改革角度推荐国元证券、国投安信；2)弹性角度推荐东兴证券、东斱证券。3)转型证券角度，推荐华声股仹。