周三展望：重传奇霸业点布局十大板块优质股

长江医药八月重点推荐组合：江中药业、通化东宝、华兰生物、迈克生物、翰宇药业、同仁堂、恒瑞医药

农产品行业：财政政策进一步助力农业规模经营

北京成功获得2022年冬奥会举办权。张家口作为冬奥会雪上项目的主承办地，将“低碳奥运”作为申奥的重要理念。低碳的重要手段之一就是要大力发展风电、光伏等可再生能源，因此冬奥会的成功申办将利好风电、光伏的长期发展。近日国务院批复的《河北省张家口市可再生能源示范区发展规划》也证明了这一点，到2020年，张家口将新增13GW的风电、光伏装机容量。推荐河北省内新能源运营企业东方能源，光伏逆变器龙头阳光电源、风电整机设备龙头金风科技、积极开拓售电业务的四方股份。

仿制药审批标准大幅提升，高质量药品价值凸显。CFDA要求与原研药进行一致性评价将对仿制药申报产生重大影响，国内仿制药企业由于研发能力普遍偏低，很多药品质量无法达到欧美标准，尤其是原辅料的质量与国外差别较大，不同企业的一致性评价标准不统一，原研药的一致性评价将加速仿制药产品的优胜劣汰，优质仿制药品种的价值将进一步凸显。

上周，组件价格继续小幅上涨，涨幅为0.36个百分点；单晶电池片价格微降，单晶5寸、单晶6寸价格分别下跌0.20和0.24个百分点，多晶电池片价格微涨，多晶6寸上涨0.37个百分点；单晶硅片价格微降，单晶5寸价格下跌0.16个百分点，单晶6寸价格下跌0.92个百分点，多晶6寸上涨0.12个百分点；光伏级多晶硅料价格微降，降幅达0.52个百分点。大宗商品价格点评：COMEX白银价格出现小幅下跌，跌幅为0.31个百分点，LME铜价格小幅下跌，跌幅为0.84个百分点，LME铝价格小幅下跌，跌幅为个百分点。

类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司

商业贸易行业跟踪报告：7月回顾及8月投资展望，选择安全边际or诗与远方

风险与不确定性：零售商在改革与转型进程及效果不确定，及对板块估值提升压力。

上周的国务院常务会议提出促进旅游投资与消费，结合年初的《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》，密集的顶级层面的利好消息体现国家在整体经济环境下行压力明显的大背景下，通过旅游服务行业保增速、促发展的战略，我们看好休闲服务行业的长期发展。结合近期市场震荡幅度较大的特点，建议结合市场热点把握短线题材性投资机会，逢低建仓。(1)近期国企改革顶层设计即将出台；(2)北京-张家口申奥成功；(3)中报业绩成长超预期的个股；(4)布局全产业链，具有外延性扩张优势的企业。推荐岭南控股、桂林旅游、长白山、国旅联合、张家界、宋城演艺、三特索道、众信旅游、腾邦国际。

本月中我们想再次强调最近两月中重点推荐的永辉超市：公司以生鲜核心竞争力和经营模式起家，一直坚定践行零售本质，强化后台(物流、信息系统、中央大厨房)、整合供应链(生鲜基地、联合采购、品牌合作)、着力商品经营，构筑了越来越强大的护城河，并正加速构建线上线下融合、差异化有协同多渠道销售体系。我们坚定的相信其过去数年的渠道拓展和“内功”修炼，尤其是供应链整合，已使其可携更高的战略格局，迎来更具吸引力的转型成长机会，B2B业务或是其新的重大业务机遇。

传媒互联网一周观点：冬奥会申报突破历史，关注体育热点

行业重要动态：央行发布《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》；肯德基接入支付宝，每天交易笔数近30万笔；有利网完成C轮融资4600万美元；北京：三级医院落实手机等移动设备支付缩短看病时间；美国移动支付服务Square将上市竞争对手已经不是信用卡；阿里健康与太平洋保险联手开发互联网健康保险产品；江苏省将实行统一资金托管全国仅有十几家P2P网贷平台已经实行；花呗走出淘宝互联网消费金融混战打响。

其中，康美药业、长春高新的总成交额较大，分别为7.7亿、6.0亿元。共有56家公司发生高管持股变动。其中，东宝生物增持比例较高。

类别：行业 研究机构：海通证券股份有限公司

七月医药板块上下跌11.88%，跑赢沪深300指数2.79个百分点。个股方面，涨幅居前的有：万孚生物上涨308.03%、康弘药业上涨181.80%、赛升药业上涨52.89%；跌幅居前的有：常山药业下跌52.69%、江苏吴中下跌45.58%、方盛制药下跌44.06%。七月共有28家公司发生大宗交易，大多数为折价交易。

(2)继续重点配臵国企改革组合。重点推荐小商品城、重庆百货、农产品、广百股份、上海本地商业股、银座股份、王府井、鄂武商A等。

类别：行业 研究机构：平安证券有限责任公司

传媒行业周报：持续推荐具有“防守+进攻”能力的数字营销板块

游戏市场：网页游戏方面，上周网页游戏热门平台开服前三名为37游戏583组(顺荣三七旗下)、360游戏459组、9377游戏(山水文化旗下)345组。热门游戏开服最多的游戏为传奇霸业476组、天书世界384组、花千骨378组等，前三名保持不变。手机游戏方面，APPStore收益排行中，《梦幻西游》、《拳皇98终极之战OL》、《全民突击》、《全民飞机大战》、《开心消消乐》分别位于榜单前五名，上周畅销榜为(梦幻西游、全民突击、全民飞机大战、花千骨、全民奇迹)。其中，付费榜前5名为蜗牛数字的《九阴真经》、网易的《有杀气童话》、小米的《西游降魔篇》、网易的《百将行》、网易的《魔塔学院》(上周为拳皇98终极之战、有杀气通话、低于边境、Deemo、苍穹变)。免费榜前5名分别为昆仑游戏代理的《愤怒的小鸟2》、腾讯的《拳皇98终极之战》、《开心消消乐》、《天天象棋腾讯版》、腾讯的《欢乐斗地主》(上周为九龙战(腾讯第一动作竞技手游)、开心消消乐、MountainGoat、花千骨、欢乐斗地主).

申报造假惩罚严厉，临床规范性被重新重视。国内临床研究领域存在不规范和数据不实的现象，对数据造假的企业和直接负责人分别有3年和10年的禁止受理期限，对资料不完整的给予唯一一次补充资料的机会，减少了先申报后补充资料的不规范现象，降低CDE的评审压力。此外规范后的临床试验成本提升，CRO的价值将被重新发现，国内CRO的使用比例有望提高，利好泰格医药等专注于国内外CRO的行业龙头。

(3)分化行情下，投资者将更重基本面，短期寻找基本面有业绩支撑的个股。重点推荐永辉超市、欧亚集团、鄂武商A等。其中，8月投资组合：小商品城、永辉超市、步步高、重庆百货、深圳华强。

类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司

七月回顾：医药板块下跌11.88%，跑赢沪深300约2.8个百分点。

从上周的市场表现来看，市场的风险偏好正在逐渐降低，主题投资的活跃度在下降，tmt行业的投资风格有进一步趋于保守的迹象。我们认为，在当前市场的风格依旧不确定的情况下，传媒的细分子行业中，数字营销板块具有“防守+进攻”的能力，目前该板块的个股，业绩都已经具备了一定的安全边际，且从行业来看，数字营销行业依然处于爆发的初期阶段，行业平均增速超过40%，移动端增速超过100%。此外，我们依然看好汽车电商行业，建议风险偏好高的投资者进行配置。

CFDA还将发布限制审批仿制品种目录，从源头上减少药品申报的数量，对可以申报的仿制品种以及改变剂型、酸根等的三类药品提高了审批标准，对药品安全性、等效性、创新性具有严格的标准，未来三类药品可能重新划分到仿制药大类。未来低质量仿制药的减少和创新药占比的提升将成为趋势，创新药的市场价值提升。

类别：行业 研究机构：国海证券股份有限公司

投资要点：

国企改革方面，我们最为推荐的重庆百货以因整体上市计划停牌，静待方案细节展开和复牌(虽然我个人更加预期的是本次之后的国企改革动作)。而待中央“1+N”顶层设计出台之后，国企改革逻辑和组合将有较好表现(参见后文)。展望8月批零行业后市投资，建议沿几个方向进行把握：(1)坚定加仓转型创新龙头，精选抗跌和超跌优质股：小商品城、永辉超市、步步高、苏宁云商、深圳华强、中央商场、海宁皮城、农产品。

行业热点。

上市公司要闻：世联行：世联信贷与平安汇通签署投资合作协议，转让“家圆云贷”信贷基础资产；三泰控股：参股子公司金惠家获互联网保险业务资格，五大物流巨头间接入股三泰控股旗下速递易公司；怡亚通：受益深度供应链和供应链金融业务，2015H业绩大幅增长；银信科技：发布2015年半年度报告，业绩稳健增长；腾邦国际：向员工定增4.5亿元，用于偿还贷款和补充流动资金；三泰控股：参股公司四川金投在全国中小企业股份转让系统挂牌申请获得受理；恒生电子：公司高管通过定向资产管理计划增持公司股份；用友网络：与阿里巴巴签署战略合作框架协议，控股股东增持公司0.07%股份；数码视讯：子公司入围南京银行金融IC借记卡空白卡供应商；汇金股份：高管、监事增持公司股份；赢时胜：发布2015年半年报，营收稳健增长；梅泰诺：子公司浙江金之路取得宽带接入网业务试点；本周投融资事件：根据wind资讯数据，本周共发生29起投融资事件。其中互联网金融领域有爱互融、会分期、信而富、百筹汇汇、第一P2P、夸客金融和有利网7起投融资事件。

财政部出台多项措施支持推进适度规模经营发展。

基础化工行业周报：粘胶短纤上涨，印度磷肥需求快增

本周化工投资策略：上周粘胶短纤继续小幅上涨50-100元/吨左右，我们认为环保导致供给收缩，下半年补库存和旺季需求可期，溶解浆跟涨以及棉价相关度下降和下游承受力强等因素有望推动粘胶短纤迎来一波继续上行的行情，重点关注三友化工、澳洋科技、南京化纤。推荐业绩和估值有望迎来双提升，12.9元完成员工持股的安利股份；积极向农业服务战略转型、估值低的史丹利；猪价飙涨将有利于赖氨酸/苏氨酸的供需改善，味精/苏氨酸/赖氨酸下半年继续提价可期，股东8.7元增持1亿元且推出员工持股的的梅花生物；农药定制稳健增长且医药CMO有望带来二次成长的联化科技。新材料关注股价跌破员工持股价40%以上，电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份；高管高比例认购增发、纳米材料多点开花的国瓷材料；主业BOPET薄膜有望显著改善，光学膜新材料积极做大做强的双星新材。周期股继续推荐供需改善有望涨价的磷肥板块的云天化、六国化工、湖北宜化、司尔特、兴发集团。